去年跑输标普 巴菲特承认投资犯错

06-11
作者 :
巫垴

当投资者担忧已83岁的“股神”巴菲特能否续写神话时,伯克希尔・哈撒韦公司最新公布的年报又一次证明了巴菲特依然宝刀未老。与此同时,作为全球投资界一年一度的盛事,巴菲特年度致股东信终于发布,投资者也从中预测巴菲特未来的新动作。

助手投资业绩超巴菲特

数据显示,受惠于保险和投行业务盈利上升,伯克希尔・哈撒韦公司去年第四季度净盈利49.9亿美元,同比增长9.6%。从去年全年来看,伯克希尔・哈撒韦公司可谓是赚得“盆满钵满”,实现净盈利约195亿美元,大大高于2012年的148亿美元,创下历史新高。以此估算,伯克希尔・哈撒韦公司去年每天赚5300万美元。

不过,2013年伯克希尔・哈撒韦公司每股账面价值同比增长18.2%,却仍然没有跑赢标普500指数32.4%的涨幅,这在该公司历史上实属罕见,但从长期来看,1965年至2013年伯克希尔的复合年增长率为19.7%,明显超过标普500指数的9.8%。尽管如此,巴菲特乐观认为,美国经济最美好的日子就在眼前,伯克希尔・哈撒韦公司另一位掌门人芒格和他自己都相信公司的账面价值和内在价值都将跑赢标准普尔500指数。

此外,投资者对巴菲特接班人的询问越来越多。更重要的是,投资者们想知道伯克希尔・哈撒韦公司是否还有像巴菲特这样的大师,能带来可观的投资回报。对此,巴菲特罕见地披露了投资团队的合影,并让伯克希尔的投资者吃了颗“定心丸”。巴菲特表示,去年大多数股票基金经理无法跑赢标普500指数,但公司投资经理库姆斯和韦斯特做到了,他们每个人管理超过70亿美元的资金。“我不得不说,他们的投资收益超过了我。”巴菲特如是说。巴菲特还在致股东信中再次暗示,短期内不打算离开伯克希尔・哈撒韦公司。

未来紧盯能源行业

日前,美国《财富》杂志网站抢先刊登了巴菲特年度致股东信的部分内容,巴菲特用两笔不动产投资展示了他的核心投资原则。不过,致股东信中的其他内容依然成为投资者热议的话题。

在股东信中,巴菲特承认自己在投资公用事业方面犯了一个“大错”:2007年购买了电力公司Energy Future价值20亿美元的债券。然而,除非今年天然气价格高涨,否则这家公司今年肯定会破产,20亿美元的初始投资可能血本无归。巴菲特透露,投资Energy Future债券事先并未咨询老搭档芒格。“无论是收购企业还是投资股票,我都不可能杜绝犯错,但自己犯下的失误通常只涉及较小的收购。”巴菲特如是说。

数据显示,截至去年年底,伯克希尔・哈撒韦公司的手头现金约为482亿美元,较去年9月底时的421亿美元增加了61亿美元。巴菲特在股东信中透露,自己仍在留意进行更多大型收购的机会,伯克希尔・哈撒韦公司将通过合作的形式进行更多大规模收购,对象都是“大象”级别的公司。

股东信提及巴菲特去年进行的一些大手笔收购交易,比如价值125.5亿美元的亨氏收购案以及公司旗下的中美能源56亿美元收购内华达能源。巴菲特表示,通过对亨氏的收购,建立了伯克希尔未来大规模收购的模板,内华达能源并非中美能源最后一桩大宗收购。对此,《巴菲特商业及投资秘诀》系列丛书作者、对冲基金经理杰夫认为,巴菲特清楚表明了中美能源未来将在能源行业进行更多的大型收购计划。