让日本振作起来要花费不少于几美分

08-04
作者 :
篁仂

按彭博社观点

这是针对魔鬼经济学家的人:为什么日本的紧张劳动力市场不会导致更高的工资和通货膨胀?

当首相安倍晋三开始进行现代历史上最大胆的经济复兴之一时,传统观点认为日本失业率低于4%(现在为3.3%)将有助于这一事业。 理论上,劳动力短缺应该迫使日本现金充裕的公司提高工资,至少根据经济学家所说的NAIRU来说,非加速通货膨胀率是非加速的。 好吧,在安倍经济学的31个月里,日本已经把这个理论搞得一团糟。

调整后的通货膨胀率没有上升25个月,而家庭支出在过去15个月中有14个月下降,仅比去年同期的6月份下降了2%。 尽管日本银行的泰坦刺激计划和七国集团的生产率最低,但6月份不包括新鲜食品的消费者价格基本持平,仅上涨0.1%。

是什么赋予了? 惨淡的人口统计值得责备。 人口老龄化和下降导致日本央行试图设计通胀的周期性跳跃。 但真正的问题是政府的胆怯。 考虑一下:为了帮助提高工资,安倍的团队上周建议公司将最低小时工资提高18日元。 它现在是780日元,或约6.30美元。

7月29日,安倍首席内阁官员Yoshihide Suga宣称,日本需要“大胆”加薪以刺激经济增长并支持18日元升值。 由于目前的小时工资大约足以在一家普通的酒吧购买啤酒,因此增加只会在工作超过43小时后购买另一种啤酒。

要刺激公司提高工资水平,还需要做更多的工作。 显然,安倍公司严重打赌日本公司愿意分享自2012年底以来日元贬值35%的利润。公司首席执行官现在持续囤积了大约2万亿美元现金,连续26个季度持续囤积收益。 与此同时,资本支出仍低于2008年全球危机前的水平。

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这不仅仅是贪婪。 企业正在等待安倍实施供应方面的改革,以促进未来几年的增长。 具有讽刺意味的是,在许多地区,安倍并没有回避大胆和有争议的政策:重新制定和平宪法,以扩大日本的军事角色; 通过一项可能将记者和举报人关进监狱的国家机密法; 在通缩中提高销售税。 加入以美国为首的跨太平洋伙伴关系谈判使安倍的自由民主党反对其依赖的农民。

但是,当谈到实现增长所需的非常重要的结构性改革 - 放松劳动力市场,减少监管,鼓励初创企业,赋予妇女权力,制定新的能源政策 - 安倍一直是犹豫不决的研究。 缺乏紧迫感正在削弱日本的前景。 国际货币基金组织警告说,到2018年,增长可能会比日本通缩时代(2000 - 2012年)最黑暗时期的增长更为疲弱。 对2018年至2020年增长0.65%的预期意味着东京计划从世界上最大的债务预算中脱颖而出将需要进行认真的修改。 日本可能在第二季度签约。

甚至安倍的成功也需要星号。 例如,由于进口成本飙升,日元疲软正在伤害小公司。 在实施过程中,努力收紧公司治理的努力步履蹒跚。 新的JPX-Nikkei指数旨在展示日本400家最佳运营公司刚刚增加的东京电力公司,这是福岛核电站背后最严重的核灾难。 东京电力公司加入了东芝,该公司卷入了12亿美元的会计丑闻。

为了重新获得动力,安倍需要利用他在其他地方展示的大胆。 给他的结构升级重新启动将为丰田和索尼等公司提供一个提高工资的理由,远远超过每小时18日元。 与此同时,安倍应该呼吁高管们吝啬 - 公开命名和羞辱他们。 更重要的是,他应该对过多的现金储备征税,并向那些将低薪兼职工人转为全职工作的公司提供奖励。

毕竟,越多的公司投资于工人,提高生产力和新市场,日本的发展速度越快,利润就越高。 安倍已经花了31个月等待首席执行官做正确的事情。 是时候把它们和日本紧张的劳动力市场付诸实施了。

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